unvoyagepourlaplanete.com

Khi bên giao đại lý thuê người đại diện để thực hiện các nhiệm vụ cụ thể, việc thuê mướn được gọi là "mối quan hệ giữa người đại diện" hay đơn giản là "mối quan hệ đại lý". Khi xung đột lợi ích giữa nhu cầu của bên giao đại lý và nhu cầu của bên đại lý phát sinh, xung đột được gọi là "vấn đề đại lý". Trong thị trường tài chính, các vấn đề về đại lý xảy ra giữa người sở hữu cổ phiếu (chính) và người quản lý doanh nghiệp (đại lý). Trong khi các cổ đông kêu gọi các nhà quản lý chăm sóc công ty, các nhà quản lý có thể xem xét nhu cầu của chính họ trước.

Sự sụp đổ của Enron

Sự sụp đổ của tập đoàn năng lượng khổng lồ Enron vào năm 2001 cho thấy vấn đề của cơ quan quản lý có thể nghiêm trọng như thế nào. Các quan chức và ban giám đốc của công ty, bao gồm Chủ tịch Kenneth Lay, Giám đốc điều hành Jeffrey Skilling và Giám đốc tài chính Andy Fastow, đã bán cổ phiếu Enron của họ với giá cao hơn do báo cáo kế toán sai khiến cổ phiếu có vẻ có giá trị hơn thực tế. Sau khi vụ bê bối bị phanh phui, hàng nghìn người sở hữu cổ phiếu đã mất hàng triệu USD do giá trị cổ phiếu Enron giảm mạnh.

Goldman Sachs và bong bóng bất động sản

Một vấn đề đại lý khác xảy ra khi các nhà phân tích tài chính đầu tư chống lại lợi ích tốt nhất của khách hàng của họ. Công ty đầu tư khổng lồ Goldman Sachs và các công ty môi giới chứng khoán khác đã phát triển chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp, được gọi là nghĩa vụ nợ được thế chấp, sau đó bán chúng "khống", đặt cược rằng các khoản thế chấp sẽ bị tịch thu. Khi bong bóng nhà đất xảy ra vào năm 2008, giá trị của CDO giảm xuống và những người bán khống kiếm được hàng triệu đô la. Trong khi đó, hàng triệu nhà đầu tư và chủ nhà đã mất gần như tất cả mọi thứ trong vụ sụp đổ.

Mua lại của Boeing

Nhà lãnh đạo hàng không vũ trụ Boeing đưa ra một ví dụ điển hình về vấn đề cơ quan quản lý xảy ra như thế nào trên thị trường vốn. Từ năm 1998 đến 2001, Boeing có hơn 130.000 cổ đông. Hầu hết các cổ đông đó là nhân viên của Boeing, những người đã mua cổ phiếu của công ty thông qua kế hoạch nghỉ hưu 401 (k) của họ. Đồng thời, Boeing đang có kế hoạch mua lại phần lớn cổ phiếu của mình, khiến giá cổ phiếu của hãng giảm xuống.

Hành động của các giám đốc điều hành phụ trách chăm sóc công ty đã làm hỏng giá trị tài khoản hưu trí của nhân viên.

Bồi thường điều hành và WorldCom

Khi một giám đốc điều hành sử dụng tài sản của công ty để bảo lãnh các khoản vay cá nhân, vấn đề đại lý sẽ xảy ra khi công ty gánh các khoản nợ để cung cấp cho các giám đốc điều hành của mình thu nhập cao hơn. Năm 2001, Giám đốc điều hành WorldCom Bernard Ebbers đã vay hơn 400 triệu đô la từ công ty với lãi suất ưu đãi 2,15%. WorldCom đã không báo cáo số tiền trên bảng lương thưởng điều hành của mình trong báo cáo hàng năm. Chi tiết về các khoản vay không được tiết lộ cho đến khi vụ bê bối kế toán của công ty được tung ra vào cuối năm đó.